去年全年公司营收 73.53 亿元，同增 56.1%；归母净利润 8.52 亿元，同增 31.2%；扣非净利润 8.06亿元，同增 31.2%。在去年光伏逆变器整体海外高库存、内卷极致的情形下，该企业依然取得骄人战绩。预计整体2024年光储业务发展向好。

　　固德威主营业务产品包括光伏并网逆变器、光伏储能逆变器、储能电池和户用系统等。2023 年，该公司的产品已批量销往德国、荷兰、澳大利亚、意大利、瑞典、西班牙、捷克、巴西、新西兰、希腊、波兰、比利时、爱尔兰等全球多个国家和地区。

　　销售方面：2023公司逆变器销量约为 68.64 万台，其中并网逆变器销量约为 53.22 万台，占比约 77.54%：储能逆变器销量约15.41万台，占比22.46%。

　　去年全年，公司的境外逆变器销量约44.37万台，占比64.64%；境内逆变器销量24.27万台，占比约35.36%。公司储能电池销量约为 341.15MWH，国内户用分布式系统销量约为 513.28MW。

　　2023年公司综合毛利率为 30.71%，其中并网逆变器的毛利率为 29.43%，储能逆变器的毛利率为 55.83%，户用系统的毛利率为12.94%。公司净资产收益率为 32.53%，经营性净现金流10.34 亿元，随着收入持续扩大，制造效益也在提升。

　　报告期内，公司先后发布了分别可应用于地面电站、工商业场景的全新并网逆变器UT系列和GT系列。其中，UT系列通过先进的拓扑结构及创新的逆变控制技术，最大转换效率高达99.01%。该系列能够适应复杂地形提升发电量，适配182 与210 系列组件。整机能够适应各种恶劣环境，选配直流脱扣开关，智能散热，更安全，长寿命。而GT 系列采用银色的全新外观，具有超高功率密度，大吨位一体化压铸使得体积减小20%，重量奇亿娱乐注册减轻15%，最大转换效率高达99%。

　　报告期内，公司新推出储能产品EAC 系列60kWh户外一体柜，BAC系列的100kWh ~372kWh 储能户外一体柜，可据客户需求灵活扩容，组成不同容量的储能系统，满足最大储能需求光储业高库存及激烈价格战该逆变器厂去年销量依然69万台之高营收近74亿同比高增56%，可适用于工业园区及商业综合体等各种工商业应用场景。

　　截至2023 年12 月31 日，公司拥有已授权知识产权426 项，其中发明专利 77 项、实用新型专利248 项、外观设计专利66项，软件著作权34项，其他类知识产权 1 项。报告期内公司新增已授权知识产权 139 项，其中发明专利 12 项、实用新型专利101项、外观设计专利20项、软件著作权6项。

　　市场区域方面，澳大利亚、东南亚区域、巴西等离网特性地区需求释放，随着去库存和新产品发布，预计会有较好发展。

　　2024 年，该企业依然看重户用储能及工商业储能，其中工商业储能前景较好，我们目前已在全球多地做样板项目推进已经落地不少项目，产品也已经发布一部分，最近的 3 个月相关产品会陆续上市。虽然公司在 2024 年一季度遇到了一些挑战，但未来发展的趋势没有发生变化，全球新能源依旧保持良好的发展态势。

　　随着未来业务的扩大，公司打算继续增加一些直接人员，控制费并提高人效。后续随着产品迭代加速，产品库龄和呆滞库存余额会大幅度减少，计提比例不会超过 2023 年的水平。

　　相对于同行，公司目前主要有如下几点优势：全球范围内，户储领域排名相对靠前。固德威自身品牌价值高、信任度好，市场面向中高端。企业在工商业领域认可度也比较高，地面领域也在逐步发展。公司产品侧光储一体化的优势相对较好。目前市场对电站智能化管理要求高，公司智慧能源业务能够匹配市场需求，拥有较高价值。公司 BITV 产品随着进一步推广，逐步深入人心，也做了很多样板项目，能否充分体现光伏和建筑的有机融合。公司未来将持续重视人才，加大研发投入。

　　券商预测，展望未来，随国内需求起量叠加海外巴西、印度、巴基斯坦等需求高增，2024 全年公司预计组串出货可达80-100 万台，同增 60%+。

　　同时，该公司也称其主力产品还是做户储及工商储电池包，其中 EMS、BMS 等均为自研，用一体化形式给客户带来性能良好体验，未来户储一体化比例会进一步提升，工商储未来百分之百配公司自己的电池包，方便运输安装。

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