今年五月以来，光伏行业可谓一路高歌猛进，成为了A股乃至全球资本市场的宠儿，股价翻倍的企业数不胜数。

　　一方奇亿怎么注册面，俄乌冲突之下传统能源价格飙涨。欧洲甘心做“冤大头”，为了缓解老百姓的用电问题，只能一个劲拼命加速新能源装机的进程。

　　另一方面，中美两大用电大户对新能源的政策是层层加码，更是让行业坐上了快车道。

　　然而天下没有不散的宴席，随着A股中报披露期即将收官，部分光伏企业的业绩可谓是“见光死”。

　　不仅如此大跌！光伏惊现造假疑云 未来还有个更大考验，8月29日午间，公众号赶碳号科技发文，公开质疑了光伏逆变器行业多家企业涉嫌出口销售数据造假。这在业内也掀起了不小的波澜。

　　另外，此前我们说过的通威切入组件业务，加剧了业内竞争，也引发了市场持续的担忧。

　　从赶碳号科技的文章内容来看，主要的依据在于他拿到了一份正规渠道的中国光伏企业海关数据。

　　他主要选取了三家光伏逆变器企业，两家正在IPO的古瑞瓦特、首航新能，和已在A股科创板上市的固德威。

　　根据巴西海关的数据，国内逆变器龙头古瑞瓦特2021年在巴西只有13笔订单，按其同类产品相同重量的报关价格估算，价值约在130万美元左右。 然而，据古瑞瓦特的招股书介绍，其第一大和第五大客户均为巴西客户，2021年度共计达成7.3亿人民币的销售额，和估算的数据相比相差了70倍以上。

　　巴西逆变器市场的规模超过8.50亿元，而古瑞瓦特就占了至少7.31亿元。 但根据第三方机构的数据，巴西逆变器市场的前二是阳光电源和华为，古瑞瓦特仅排在第三。这就让前面的数据显得非常可疑。

　　2020年中国能源报曾发文质疑光伏逆变器的两大龙头存在“数据注水”的问题。

　　中国光伏行业协会戴思源甚至曾坦言，“逆变器生产企业虚报出货量的情况客观存在。”

　　整个光伏逆变器行业的上市公司，从今年五月算起，涨幅少则150%，多则700%。

　　上半年总营收14.52亿元，但归属净利润仅有5462万元，同比更是下滑64.32%。

　　固德威的股价近四个月几乎涨了400%，总市值一度突破500亿元，截至8月30日收盘还有480亿元。

　　另一家逆变器企业禾迈科技，顶着A股股价（最新1026.83）仅次于茅台的名号，也在财报公布后被市场狠狠收拾了一番，单日大跌14%。

　　相信散户朋友们也看得明白，这个行业的泡沫不是一般的大。估值比不少专攻“卡脖子”环节的芯片企业还高。

　　此前我们在4月关于阳光电源的文章中说过，光伏逆变器的技术含量并不算非常高。

　　光伏逆变器的价格一般占总成本的5%-10%之间，不算贵但比较关键，与光伏发电的转换效率息息相关。

　　但无论如何，光伏逆变器本质是典型的工业产品，更多讲的是成本和规模，容易被技术先进资金雄厚的企业跨界竞争。

　　要知道，华为2013年才介入逆变器领域，仅仅花了3年时间就做到了全球市占率龙头。

　　而阳光电源从97年就开始做这行，目前也就是和华为将将打成平手的样子。更不用说行业内其他的企业了。

　　再举个例子，A股逆变器行业中的德业股份，原本做的是空调热交换业务，名不见经传，但近来却势头异常迅猛。

　　仔细一查，德业股份在2016年收购了宁波大学的一个创业团队，获得了两项关键的光伏逆变器专利，在行业爆发期直接就起飞了。

　　更有趣的是，根据论文的信息来看，这个创业团队的核心人物甚至都不能算逆变器本专业，还是都是本科学历。

　　从研发费用上看，整个逆变器行业的研发费用占营收比例大约都在5%~7%左右，也很难称得上高科技行业。

　　要说我国逆变器企业的竞争力在哪，无疑还是和大部分新能源企业类似：政策推动下的产业集群、成本控制、客户渠道、可能还包括优秀的管理经营能力等。

　　总之，有些时候A股市场的估值很难从理性角度来思考，背后往往存在一些“人情世故”。

　　最后，今天盘后又传出了巴菲特的伯克希尔哈撒韦正式减持比亚迪的消息，尽管减持的比例不高，但可能象征性意义不小，毕竟上一次传言就让市场慌得不行。